Finanzas
Calculadora de Valor Actual Neto (VAN)
Calcula el Valor Actual Neto (VAN) de un proyecto de inversión y determina si es financieramente viable.
¿Qué es el Valor Actual Neto?
El Valor Actual Neto (VAN) —o NPV en inglés— es el método de evaluación de inversiones más utilizado en finanzas corporativas. Calcula el valor que un proyecto añade hoy a la empresa, actualizando (descontando) todos los flujos de caja futuros al presente con una tasa de descuento que refleja el coste del capital y el riesgo.
La fórmula del VAN
VAN = −I₀ + FC₁/(1+r)¹ + FC₂/(1+r)² + ... + FCₙ/(1+r)ⁿ
Donde:
I₀ = Inversión inicial (salida de caja en t=0)
FCt = Flujo de caja libre en el período t
r = Tasa de descuento (WACC o rentabilidad mínima exigida)
n = Número de períodos
Forma compacta:
VAN = Σ [FCt ÷ (1+r)^t] − I₀ (para t = 1 hasta n)Ejemplo práctico
Inversión: 100.000€ | Tasa descuento: 10% | Plazo: 4 años
Flujos de caja: 30.000€, 40.000€, 40.000€, 35.000€
VAN = −100.000 + 30.000/1,10 + 40.000/1,10² + 40.000/1,10³ + 35.000/1,10⁴
= −100.000 + 27.273 + 33.058 + 30.053 + 23.905
= +14.289€
VAN > 0 → el proyecto es viable y crea 14.289€ de valor ✅Criterio de decisión
| VAN | Decisión |
|---|---|
| > 0 | Aceptar — el proyecto genera valor por encima del coste del capital |
| = 0 | Indiferente — recupera exactamente el coste del capital |
| < 0 | Rechazar — destruye valor |
Sensibilidad del VAN a la tasa de descuento
El VAN es muy sensible a la tasa de descuento. Una tasa mayor reduce el valor actual de los flujos futuros:
Mismo proyecto con diferentes tasas:
r = 5% → VAN = +28.630€
r = 10% → VAN = +14.289€
r = 15% → VAN = +1.859€
r = 16% → VAN = −956€ (a partir de aquí el proyecto no conviene)Preguntas Frecuentes
¿Cuándo conviene invertir según el VAN?
Si VAN > 0: el proyecto genera valor, es rentable, conviene invertir. Si VAN = 0: la inversión recupera exactamente el coste del capital. Si VAN < 0: destruye valor, no conviene.
¿Qué tasa de descuento usar?
Lo habitual es usar el WACC (Coste Medio Ponderado del Capital) de la empresa, que refleja el coste de financiación. Para proyectos personales, puedes usar la rentabilidad mínima exigida.
¿Qué diferencia hay entre VAN y TIR?
El VAN dice cuánto vale el proyecto en dinero de hoy. La TIR dice a qué tasa el VAN sería cero. Ambos se complementan: generalmente si VAN > 0 entonces TIR > tasa de descuento.
¿Tiene en cuenta la inflación?
Depende de cómo expreses los flujos. Si usas flujos nominales, la tasa de descuento también debe ser nominal. Si usas flujos reales, usa la tasa real (tasa nominal − inflación).